不同银行理财产品收益率恐持续缩水
摘要：业内人士介绍，有些产品对投资对象描述含糊，有些产品到期后不公布产品实际收益率，还有许多产品在银行官方站上都没有详细的数据披露，这给投资者选择投资对象带来了很大的难度，今后如果所有的银行理财产品都能够在系统中查询到详细信息，那么对于普通投资者来说无疑就可以非常方便地进行比较挑眩5日内贬值超6%，于100日元 美元徘徊，以日元计价的理财产品人民
■产品分析收益率从%到%最大差距超过2成本期理财产品排行榜中我们选择的是投资期限在1个月左右的产品，投资期限最短的是30天，最长的38天。■行业动态产品信息披露有望加强选择产品时可以多比较根据银监会8号文件的要求，商业银行理财产品的发行，必须得到总行的授权批准，所有的资金投向、产品设计、投资标的等都要有明确的披露。近日，银监会业务创新监管协作部主任王岩岫透露，银监会研究的理财产品非现场登记系统最近将要上线，在该系统上所有商业银行的理财产品设计和投向、比例，还有投资过程中发生的一系列风险，人都要向监管机构和投资者进行披露。在对理财产品评级的过程中，产品信息透明度也是重要的一项。
业内人士介绍，有些产品对投资对象描述含糊，有些产品到期后不公布产品实际收益率，还有许多产品在银行官方站上都没有详细的数据披露，这给投资者选择投资对象带来了很大的难度，今后如果所有的银行理财产品都能够在系统中查询到详细信息，那么对于普通投资者来说无疑就可以非常方便地进行比较挑眩5日内贬值超6%，于100日元/美元徘徊，以日元计价的理财产品人民币收益大幅缩水理财周报袁盼锋/文由于人民币连续上涨的趋势以及以日元为代表的多种货币贬值趋势已形成，不论是购买外币理财产品还是挂钩外汇的结构性理财产品，风险都将逐渐加大。据理财周报不完全统计，2013年以来，国内共发行日元理财产品22款，占同期银行理财产品总数量的不足1%。由于人民币连续上涨的趋势以及以日元为代表的多种货币贬值趋势已形成，购买外币理财产品还是挂钩外汇的结构性理财产品，风险都将逐渐加大。交通银行所推出的得利宝新绿日元理财产品目前正在成为日元银行理财市场的主流产品，截至4月10日，交通银行已经推出了21款该系列产品，期限为3个月到1年不等，预期年化收益率也为%到%不等。7月，银行理财产品发行进一步短期化，半年以下期限产品占比明显上升，其中3个月至6个月(含)期限产品发行数量为839款，市场占比上升幅度最大。某股份制银行首席理财师向《每日经济》表示，8号文下发后，理财产品的收益率和发行规模受到相应影响，资产池非标资产已部分转移出去，但是，银行一方面要满足监管要求，另一方面要完成任务指标，最好的做法就是发行年内到期的产品。普益财富数据显示，2013年二季度融资类产品(即主要的非标债理财产品)发行量占比仅为%，相比2012年第四季度%及2013年第一季度%，该类产品发行量占比大幅缩水。
股市低迷，金价暴跌，虽然银行理财产品收益率也是一路下滑，但依旧是大多数普通投资者的主要选择。在目前的理财产品市场上，城市商业银行的产品收益率最高，股份制商业银行次之，国有大银行居末已经是一个不争的事实。当然我们不能单纯地按照收益率高低来判断产品的优劣，但在同等条件下选择更高收益率的产品肯定也是普通老百姓最实际的想法。本期理财指数我们选择一些近期发行的、投资期限在1个月左右的理财产品，通过对它们的分析和打分，希望给广大投资者提供更多更明确的参考。从收益类型来看，全部都是非保本浮动收益型。不过产品的资金购买起点略有差别，最多的需要30万元，少的只要5万元。从产品预期年化收益率来看，最高的是杭州银行和华夏银行的产品，年化收益率达到了%。而最低的建设银行则只有%，两者差距达到了24%。
同样以5万元起步的产品中，南京银行收益率最高，达到了%，平安银行和招商银行以%位于次席，民生银行和兴业银行的产品收益率则分别是%和%，差距不大。整体来看，城市商业银行的产品收益率明显领先。在本期排行榜上，杭州银行和南京银行处于领先位置。虽然华夏银行的产品收益率也达到了%，但由于购买资金起点需要29万元，因此只能屈居第三名的位置。而老牌的建设银行因为收益率较其他银行明显偏低，评级就比较吃亏。
当然，建设银行理财产品也有自己的优势。了解到，建设银行产品在产品所属系列的历史表现中得分较高，很重要的一个原因就是产品到期后资金会很快回到投资者账户里。许多产品看起来收益较高，但到期后一般会在1到2天后才能回到投资者的账户里，从这个意义上也摊低了产品的收益率水平。银行理财师告诉，在产品收益率差距不大的情况下，越早到账的产品肯定也就越好。除了收益率以外，城商行在产品发行数量上也有快速的增长。统计数据显示，4月份银行理财产品发行占比中，股份制商业银行为%，环比上升个百分点；城市商业银行为39%，环比上升个百分点；国有银行为%，环比下降个百分点；农村商业银行为4%，环比上升个百分点；外资银行为%，环比下降个百分点。城市商业银行的发行数量和市场占比均有较大幅度的增长，已有赶超股份制商业银行之势。目前许多银行理财产品在信息披露上都存在缺陷。一位银行理财经理对理财周报称。4月10日，美元对日元汇率再次刷新纪录，一度高至，达到自2008年6月至今的最高水平，当日收盘于。
自4日日元宽松*策出台后，美元对日元便大幅上涨，一路直逼100关口。11日，美元对日元明显回落，在100下方振荡整理，多空双方在100关口附近的争夺局面已经出现。不过，值得注意的是，日元的最大持有者依然是日本本土的投资者。有统计表明，日本国民和投资机构共持有价值约25亿美元的财富。
而上个月，丹#183;勒布已经在做空日元的交易中获利不小了。有消息称，自2012年11月以来，索罗斯已经通过做空日元获利近10亿美元。日元理财产品收益恐缩水短期来看，受市场上乐观情绪和做空日元的对冲基金的影响，美元对日元的汇率突破100大关问题不大，但之后是否能够持续还不好说。一位外汇分析师认为，日元的短期波动更像是蓄势，日元下跌的趋势还没有结束。法国巴黎银行策略师VassiliSerebriakov曾对外表示，我们预计美元兑日元到第二季末升至102，第三季末升至103，到年底来到105。同时，欧元兑日元和澳元兑日元今年可能大幅升值，分别达到140和116。
其中汇丰银行发行了一款，其余21款均是交通银行所发行的。一位银行理财经理称。目前，日元3个月的定期存款利率仅为%，相比之下，%的理财收益明显更占优势，但在日元持续走低的预期下，理财资金所取得的收益还将面临未来日元大幅下跌所面临的汇兑风险。如果仅从二季度的数据来看，8号文(即银监会今年3月下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》)效果明显。然而，7月份的最新银行理财数据却显示，要让8号文落到实处，尚难一蹴而就。普益财富数据显示，2013年二季度融资类产品(即主要的非标债理财产品)发行量占比仅为%，相比2012年第四季度%及2013年第一季度%，占比大幅缩水。普益财富研究员曾韵佼则表示，8号文已经发挥了一定的效果，但对各商业银行而言，对非标债权资产的调整与清理仍将是一个长期的过程。
另据《金融时报》报道，银监会正在对商业银行执行8号文情况展开检查，而且此次检查摸底之后，很可能将出台细化*策。理财品发行现短期化趋势为了抑制非标准化债权资产业务增长速度，防范和控制风险，银监会于今年3月下发了8号文，对商业银行理财产品要单独对应投资资产标的物提出要求，以及对非标债权资产余额提出了严格的量化管理指标，确定了35%和4%两条监管红线。8号文不仅对银行理财产品投资非标准化债权资产业务进行了量化指标进行限制，同时也对银行特有的期限错配业务给出警示，今年二季度商业银行通过产品到期自动终止、加大标准债权投资、出售非标债权资产三种方式压缩非标债权资产占比。此外，本月发行了9款无固定期限产品。曾韵佼向表示，7月份产品的短期化，主要跟产品投向相关。8号文仅是开始？
8号文对规划银行理财产品业务向合理性靠拢发挥了积极作用，但不可否认，银行短期流动性也因此受到了影响。曾韵佼表示，受6月份的影响，7月份市场流动性仍较为紧张，尤其是在7月下旬，短期Shibor处于上行通道，而且市场普遍预期这种流动性紧张的局面将会在月末、季末再次出现，因此将理财资金投向债券与货币市场，能获得较高的投资回报。从理财市场的实际情况来看，投资于债券和货币市场工具的产品数量和占比都明显增加。由于监管部门提出对商业银行进行现场检查和监管跟进，给商业银行造成很大压力，7月份短期理财产品回升状况不算特别猛。上述首席理财师表示。7月31日，尚福林提出银监会将研究制定综合性、系统性的商业银行理财业务管理办法，细化8号文关于理财业务规模控制、期限错配、风险防控方面的监管措施。由此可见，8号文仅是一个开始，未来对银行理财市场监管将更加规范。另外，据《金融时报》报道，银监会正在对商业银行执行8号文情况展开检查，检查情况将于9月10日由银监会的相关部门汇总数据。而且，此次检查摸底之后，很可能将出台细化*策。
但发现，7月银行理财产品发行出现进一步短期化趋势，半年以下期限产品占比明显上升。数据显示，7月份，6个月期以下理财产品发行数量占比为%，占比环比上升个百分点；6个月至1年期(含)期限产品占比下降个百分点至%；1年以上期限产品占比下降个百分点至%。理财专家徐建明表示，8号文主要是对商业银行理财产品单独对应投资资产标的物，以及非标债权资产余额提出了严格的量化管理指标，如果短期理财产品提升了，理财产品单独对应投资资产标的物就很难实现，这就与8号文背道而驰。由于资金市场的变化比较快，因此该类产品的期限一般都在6个月以下，这类产品增多，使7月份产品平均期限明显下降。上述股份制银行首席理财师向《每日经济》表示，8号文规范了银行理财产品的规模和收益率，但到年底各大银行都有任务，银行一方面要满足监管要求，另一方面要完成任务指标，最好的办法就是发行年内到期的理财产品。8号文要求商业银行理财产品单独对应投资资产标的物，主要是因为之前大量短期理财产品投资一些长期资产项目，所以，理财产品趋向短期化仍要注意防范风险。
